Vad är Uniswap?

De-fi (decentraliserad finans) har blivit allt populärare och innefattar en rad finansiella tjänster och produkter som sköts på en blockkedja. En sådan produkt är AMM (automated market maker), vilket Uniswap är ett exempel på, och gör att man kan handla kryptovalutor via en decentraliserad marknadsplats genom att “swappa” kryptovalutor. Det innebär att man skickar kryptovaluta till en särskild pool och får tillbaka en annan kryptovaluta till samma värde – helt utan inblandning från en tredje part.

Uniswap är i grunden ett protokoll för decentraliserad handel avsett för ethereums blockkedja vars grundare är en ethereumutvecklare vid namn Hayden Adams.

Adams har varit involverad i en rad projekt för ethereum, och ethereumgrundaren Vitalik Buterin var också med på ett hörn i utvecklingen av Uniswap. Bland annat var det han som kom på dess ursprungliga namn: Unipeg. Tydligen så kom inspirationen till Uniswap från ett av Buterins blogginlägg, enligt Adams.

Från början fanns ingen token (kryptovaluta) relaterad till Uniswap-protokollet, men den infördes sedan som en ERC 20-token, det vill säga en kryptovaluta som använder sig av ethereums blockkedja.

Skillnader med decentraliserad handel

En decentraliserad börs använder sig av smarta kontrakt och innebär därmed inte samma motpartsrisk som en centraliserad börs där man i praktiken skickar sina tillgångar till någon annan och därmed förlorar kontrollen över dem.

En centraliserad marknadsplats kan även ha interna medarbetare som missbrukar sin tjänst, alternativt gör ett ärligt misstag på grund av den mänskliga faktorn, vilket potentiellt har förödande konsekvenser. Smarta kontrakt har, om de är korrekt programmerade, inte denna risk överhuvudtaget.

Förutom att man slipper förlita sig på okända aktörer minskar även risken för hackerattacker. I fallet decentraliserade börser finns förstås ingen central punkt med en stor mängd kapital att attackera, vilket är en klar säkerhetsmässig fördel.

Dessutom tenderar avgifterna hos decentraliserade alternativ att vara lägre än hos centraliserade och ofta krävs inte heller att man uppger personlig information. Begränsningar relaterade till penningtvättspolicyer och liknande brukar också vara lägre, eller inte alls finnas, i dessa fall. Detta är förstås inte uppskattat av myndigheter och försvårar arbete mot penningtvätt.

Automatiserad market maker

Handel på en decentraliserad marknadsplats möjliggörs av en AMM, såsom Uniswap.

När det gäller konventionella centraliserade börser används en market maker som utgörs av en aktör som ser till att det alltid finns köp- och säljordrar i orderboken. Därmed går det alltid att handla ett visst värdepapper eller en digital tillgång, även om det inte skulle finns några andra ordrar uppe.

En AMM har samma syfte, fast på en decentraliserad börs.

Swap i stället för orderbok

En modern decentraliserad börs behöver inte, såsom en centraliserad börs, en orderbok för att fungera. En orderbok är helt enkelt en samling av köp- och säljordrar som finns redo och som i praktiken avgör vilket pris någon som handlar får betala.

En decentraliserad börs använder i stället så kallade swappar. Det fungerar som så att en AMM fyller på likviditet i pooler, som sedan används för att genomföra swappar. Detta avhjälper till stor del de likviditetsproblem som tidigare varianter av decentraliserade swappar led av och som verkade som en stoppkloss för handeln.

I praktiken är det andra användare som fyller dessa pooler med likviditet och därigenom får en passiv inkomst som kommer från de handelsavgifter som poolen drar in.

Inte bara fördelar

Som det mesta andra är det inte bara fördelar utan även nackdelar med en lösning, så även med decentraliserade swappar. För det första är det ofta färre handelspar jämfört med en vanlig börs. Därmed kan det krävas två "trades" för att få den valuta man vill, vilket kostar både tid och avgifter.

Även om det kan tyckas gå snabbt innebär swappar inte ögonblicklig handel då transaktionerna måste behandlas av miners i blockkedjan först. Ofta spelar detta ingen roll, men vill man agera snabbt kan denna flaskhals skapa problem.

Det kan även uppstå något som kallas “trade collision”, vilket innebär att flera personer samtidigt försöker genomföra samma order, vilket orsakar problem. Dessutom tillkommer möjligheten till “front running”, det vill säga att en part har möjlighet att i förväg se orderflödet och skapa sig otillbörliga fördelar.

Detta är bara några exempel på problem som kan uppstå i särskilda situationer och det finns helt klart en del tekniska aspekter kvar att fila på, men för det mesta fungerar swappar med hjälp av till exempel Uniswap väl och framtiden för decentraliserad handel ser förhållandevis ljus ut.

Sveriges största nyhetsbrev för krypto

Få veckans bästa kryptonyheter rakt ner i inkorgen.